2019年上半年国产大豆价格呈现上涨的走势。截至6月底，国产大豆收盘均价为4212元/吨，环比1月初3826元/吨上涨386元/吨，幅度10.09%。价格上涨的主要原因，一是2018/19年度，国产大豆种植面积下降，供应量减少；二是南北产区均遭受不同程度的灾害，使得产量下降，商品豆供应量进一步减少。南方大豆价格在春节后开始上涨，且涨幅明显，主要因产区货源较少，贸易商抢收。而东北大豆在4月开始上涨，主要受到南方大豆价格上涨带动，以及产区货源逐渐减少。
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2019年上半年巴西豆到港成本均值较去年下半年走低，主因上半年国内猪瘟大肆爆发，抑制豆粕需求，同时中美会谈进展不佳。上半年大豆到港成本均价3172元/吨，环比去年下半年跌9.54%，较去年同期跌3.79%。
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2. 大豆期货市场
2019年上半年，芝加哥大豆期货波动较为明显。截至6月底，芝加哥大豆期货收盘价格923美分/蒲式耳，环比1月初的907美分/蒲式耳，涨16美分/蒲式耳，涨幅1.76%。上半年影响影响芝加哥大豆期货走势的原因包括中美贸易问题、天气炒作、美豆种植面积、出口情况、库存等等。其中中美贸易问题以及天气炒作尤为明显，上半年美豆收盘价最高为925.25美分/蒲式耳，最低为802.5美分/蒲式耳，价差122.75美分/蒲式耳。
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3. 大豆进口数据解读
根据海关数据，1-5月中国进口大豆数量为3175.5万吨，与2018年1-5月的3167.3万吨基本持平。其中，美国大豆进口528.65万吨，比去年同期1516.73万吨下降988.1万吨；巴西大豆进口2180.1万吨，比去年同期1967.7万吨增加212.4万吨；阿根廷大豆进口214.97万吨，比去年同期8.91万吨大幅增加206.06万吨。
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4. 进口大豆压榨毛利分析
卓创资讯进口大豆压榨企业理论毛利模型显示，2019年上半年进口大豆压榨企业利润为亏损。压榨企业亏损均值为194元/吨，去年同期亏损均值为61元/吨，亏损幅度扩大。从成本盈利因素看，上半年进口大豆到港成本虽下降，但豆油、豆粕价格均较去年同期明显下跌。2019年上半年监测区域的大豆均价同比去年跌4.78%，豆油均价同比去年跌3.89%；豆粕均价同比去年跌10.50%。
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5. 后市预测
7-8月大豆市场处于淡季，销区需求疲软。但产区货源较少，贸易商前期收购成本较高，低价惜售，市场交易暂时处于僵持状态。而近期中储粮轮换销售陈豆价格下调，俄罗斯大豆陆续到港，市场供应量或将增加，南北大豆市场或将受到一定冲击。卓创建议贸易商应谨慎操作，规避风险。
9月南北新季大豆将陆续上市，目前产区天气情况欠佳，大豆生长受到一定影响。后续天气较为关键，将影响大豆的产量与质量，从而影响的新季大豆上市后的价格。由于今年全国大豆种植面积增加，按后期天气理想来看，大豆供应量将增多，新季大豆上市后或呈现下行走势。
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